大成今年EPS 法人估2.48元

作者: 記者林祝菁╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年4月23日 上午5:30

工商時報【記者林祝菁╱台北報導】

國內飼料、白肉雞供應大廠-大成(1210)去年轉投資、持股逾五成的大成食品(3999-HK)獲利大躍進,今年受惠大陸人民均所得提升,食肉人口增加,大成食品除了深耕肉品部外,加工食品也是主要的發展重心,營收可望成長10%,估計貢獻母公司獲利將可提升至6億元。

法人推估,大成去年每股稅後盈餘2.22元,表現較同業亮眼,今年每股稅後盈餘可望在2.48元左右。

今年台灣首季受到禽流感、瘦肉精影響,消費力減弱,飼養量下降,加上取消玉米進口營業稅5%,造成飼料價格下跌,讓大成首季營收57.26億元、年增率僅0.24%。不過,雞肉價格下跌仍在可接受範圍,雞肉事業的獲利仍然不錯。

國泰證券研究部分析師王冠穎表示,今年首季雖然台灣首爆H5N2高病原禽流感,外銷肉品影響最大,但因大成並無出口肉品,加上嚴控品質,雖短期受到消費信心不足,單季營收恐下滑2.9%,但中長期而言,受惠外食人口增加,白肉雞需求將持續提升,加上此次的安全事件,未來將有助於品質優良的大成肉品市占率進一步提升。

至於轉投資的大成食品是大陸最大的雞肉加工廠商,也是大成業外的主要獲利來源,受惠大陸去年肉雞價格上漲及銷量增加,帶動整體營收成長17.4%、達到112.16億人民幣,在有效的成本控制下,稅後淨利成長79%達1.96億人民幣,是所有台資食品廠年增率成長最高的廠商。

法人推估,今年大成的肉品將持續往精緻化路線,提升產品毛利率及產銷安全履歷,但因禽流感影響,估計將使年營收持平約229億元,轉投資的大成食品則聚焦加強加工食品,全年營收可再成長一成、達123億人民幣,獲利可望提升逾二成五。

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